Kreditbeanspruchungen mit einer Verzinsung, die sich an einem Aktienkorb orientiert, sind Handelspapiere mit einer festen Ablaufzeit, deren Verzinsung und im Zuge dessen genauso Wertentwicklung von der Reifung eines vom Ausgebers festgesetzten Wertpapierfonds abhängt.
Es kann designiert sein, dass für die erste Zeit der Gesamtlaufzeit ein fester Zinssatz gezahlt wird, welcher über dem Marktpegel liegt, und erst die Verzinsungszahlungen im Zusammenhang der restlichen Zeitdauer in ihrer Stufe an die Dynamik des Wertpapiernfonds gekoppelt sind.
Der Wertpapiernkorb kann während der gesamten Ablaufzeit beständig sein oder sich nach vom Herausgeber vorgegebenen Faktoren in der Komposition ändern. Zur Bestimmung der Fortentwicklung des Aktienkorbs mögen die enthaltenen Aktien mit ihrer Wertreifung äquivalent oder ebenso gemäß unterschiedlichen Kriterien berücksichtigt werden. Auf Grund dieser Strukturen ist die Höhe der Abgabe und damit auch die Wertentfaltung der Anleihe während der Dauer im Voraus nicht bestimmbar.
Alternative strukturierte Anleihen
Benachbart den klassischen Schuldverschreibungs-Sonderformen in der Form von Wandel- und Optionsanleihen wie auch den verschiedenen Eigenheiten innovativer, strukturierter Anleihen, wie sie Aktienkreditbeanspruchungen oder Kreditbeanspruchungen mit indexausgerichteter Zinsabgabe darstellen, haben im Übrigen verschiedene Abwandlungen "synthetischer" Kreditbeanspruchung Bedeutsamkeit erlangt. Ein Exempel dazu bieten die sobenannten Repackagings.
Repackagings repräsentieren, wirtschaftlich betrachtet, die "(erneute)Umhüllung" von, gegebenenfalls verbrieften, Forderungen in eine Anleihe. Herausgeber der "synthetischen" Schuldverschreibung ist in der Regel ein insbesondere zu diesem Zweck gegründete Zweckfirma, das gewöhnlich über kein erwähnenswertes Eigenvermögen verfügt.
Wirtschaftliche Ausgangsebene für die Befriedigung des in der synthetischen Anleihe verbrieften Zahlungsgewährleistung sind genauer gesagt einzig die "erneut verpackten" Forderungen gegen Dritte. Sie generieren die Finanzströme, welche dem Herausgeber der synthetischen Anleihe zur Zufriedenstellung der Anleihegläubiger verwendbar.
