Unplanmäßige Rückzahlung bei zu früher Vertragsauflösung

Ein Emittent mag sich in den Obligationsbedingungen eine unplanmäßige Tilgung durch Vertragsauflösung der Schuldverschreibung vorbehalten (zu frühe Vertragsaufhebung) - überwiegend unter Vereinbarung einer Anzahl aufhebungsfreier Jahre. Vereinzelt können

die Obligationsbedingungen ebenso dem Käufer der Schuldverschreibung ein verfrühtes Vertragsauflösungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Finanzier vom Begeber auf das nominal eingesetzte Kapital (den Nennbetrag des Anteilscheins) erhalten, ist ebenso in den jeweiligen Schuldverschreibungsbedingungen geregelt. Unterdies gibt es nicht lediglich den „klassischen" Festzins und den veränderbaren, den jeweiligen Marktbedingungen optimierten Zinssatz: Mittendrin ist eine große Anzahl von Mischformen realisierbar.

Obligationen und ihre Zinsgestaltung

Klassische festverzinsliche Anleihen
Festzins-Schuldverschreibungen - ebenso Straight Bonds benannt - haben eine konstante feste Verzinsung (Nominalzins) für die gesamte Dauer. Der Zins wird in der Bundesrepublik vornehmlich jährlich, in anderen Ländern in aller Regel halballjährlich (z. B. in den USA), a posteriori gezahlt.

Anleihen mit veränderbaren Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (kurz „Floater") gestatten keinen festen, sondern einen flexibelen Zinsertrag. Nach jeglicher Zinsfrist, zum Beispiel nach Beendigung von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Begeber der Obligation die Zinsen; parallel gibt er den Zinsfuß für die neue Spanne bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Indexzinssatz, in der Regel an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinsfüße, zu denen konkrete Banken in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London disponibel sind, Gelder bei anderen Bankhäusern temporär anzulegen. Diese Sätze besagen, zu welchem Zinsfuß Finanzinstitute bei Bedarf kurzzeitige Anlagen tätigen würden.