Veränderlichkeit

Die Quotationen von Anteilscheinen weisen im Zeitintervall Volatilitäten auf. Das Maß der Schwankungen innert einer bestimmten Zeitdauer wird als Wechselhaftigkeit bezeichnet. Die Auswertung der Unbeständigkeit erfolgt vermittels historischer Daten nach eindeutigen statistischen Prozeduren.

Je höher die Volatilität eines Wertpapiers ist, umso stärker schlägt die Quotation nach oben und unten aus.

Die Vermögensanlage in Anteilscheinen mit einer hohen Volatilität ist schlussendlich risikobehafteter, da sie ein höheres Fehlbetragspotenzial mit sich bringt.

Liquiditätswagnis

Die Bonität einer Kapitalanlage beschreibt die Gelegenheit für den Finanzier, seine Vermögenswerte konstant zu marktgerechten Entgelten zu veräußern.

Das ist üblicherweise dann der Fall, sofern ein Investor seine Handelspapiere liquidieren kann, ohne dass schon ein normal großer Salesauftrag zu auffälligen Quotationsschwankungen führt und nur auf augenfällig niedrigerem Börsennotierungsniveau abgewickelt werden mag.

Grundlegend sind Weite und Tiefe eines Marktes entscheidend für schnelle und einfache Wertpapiertransaktionen: Ein Markt verfügt über Tiefe, für den Fall, dass zahlreiche offene Verkaufsaufträge zu Preisen direkt über dem dominierenden Preis im Markt existent sind und umgekehrt etliche offene Zukaufsaufträge zu Preisen geradewegs unter dem aktuellen Quotationsniveau.

Als breit mag ein Markt benannt werden, sobald diese Aufträge nicht nur üppig sind, statt dessen sich des Weiteren auf hohe Handelsfülle beziehen.

Angebots- und nachfragebedingte Illiquidität

Für Schwierigkeiten beim Erwerb oder Absatz von Wertpapieren mögen enge und nicht flüssige Märkte ursächlich sein. In vielen Fällen passieren tagelang Notierungen an der Börse, ohne dass Umsätze erfolgen. Für solche Wertpapiere besteht zu einer bestimmten Börsennotierung allein Angebot (Briefkurs) oder allein Nachfrage (Geldquotation).

Unter solchen Umständen ist die Implementation eines Kauf- oder eines Verkaufsauftrages nicht direkt, lediglich in Teilen (Teilausführung) oder lediglich zu suboptimalen Bedingungen ausführbar. Darüber hinaus mögen hieraus höhere Durchführungskosten hervortreten.